Empleo australiano a respaldar el mercado inmobiliario en 2023
Uno de los impulsores más importantes para cualquier mercado inmobiliario es la calidad y la profundidad del mercado laboral.
El empleo es un factor crítico para la demanda de vivienda. Cuando existe un alto grado de certeza en torno a las oportunidades de empleo, por lo general verá que el sentimiento fluye hacia el mercado de la vivienda.
En el artículo de esta semana, Peter Esho, Co-Founder en Wealthi e Inversionista profundizó sobre este tema y dijo: “Las personas con trabajos sólidos tienen menos probabilidades de forzar la venta de sus propiedades y es más probable que amplíen su cartera de inversiones cuando los mercados se debilitan.”
No hay que olvidarse menciona Peter que el mercado de la vivienda es el ciclo económico. Ambos van de la mano. Los bancos centrales de todo el mundo están aumentando las tasas de interés porque el empleo es fuerte, lo que eleva la inflación. El empleo no es el único impulsor, pero es un gran impulsor.
Tomemos como ejemplo el informe de empleo australiano de la semana pasada, que mostró que el desempleo cayó a un mínimo histórico del 3,4%. Este número habría sido inimaginable hace unos años. El gráfico a continuación pone las cosas en perspectiva, remontándonos a 1984. El empleo nunca ha estado tan fuerte:
La tasa de desempleo de Australia no es el único número que importa, aunque EE. UU. y el Reino Unido se encuentran en posiciones igualmente sólidas. Europa es un caso atípico y Canadá tiene un número menos impresionante, pero en términos generales, la economía global está en una posición mucho mejor de lo que pensábamos anteriormente.
El punto principal de Peter Esho es que debemos tener cuidado de no quedar atrapado en una cámara de eco del ciclo de noticias negativas. Si buscás noticias negativas, las vas a encontrar, eso está claro. Es muy importante mirar los datos objetivamente y luego formar tu punto de vista. Peter adhiere “me he equivocado muchas veces. No hay nada de malo en equivocarse y cambiar de opinión.”
El legendario inversionista George Soros dijo una vez: “lo importante no es si se tiene razón o no, sino cuánto dinero se gana cuando se tiene razón y cuánto se pierde cuando uno está equivocado...".
Mientras algunos mirarán las tasas de interés y pensarán que destruirán el mercado de la vivienda, otros consideramos el aumento de las tasas de interés como una señal de que la economía es fuerte. Y no hay que olvidarse que el mercado laboral en muchas economías, incluida Australia, es extremadamente sólido.
La mayoría de los principales mercados inmobiliarios metropolitanos ya han pasado por una corrección del orden del 10-15%, lo cual es normal dado un crecimiento tan fuerte en los últimos años. El mercado de bienes raíces no es el mismo que el de las criptomonedas o el mercado de valores.
La tendencia global es similar. Peter añade: “Un colega mío con sede en Nueva York visitó recientemente Fox Business y dijo que la cantidad de transacciones ha disminuido en el mercado de gama alta, pero los precios son planos. Hay menos transacciones, pero los precios no necesariamente están cayendo como lo hicieron en 2008 o principios de la década de 1990.”
Es claro que la oferta es escasa, los puestos de trabajo son fuertes y hay compradores en el mercado dispuestos a intervenir y comprar por valor. Esto apoyará los precios.
Entonces, ¿a dónde vamos en 2023?
Peter explica que las tasas de interés comenzarán a mantenerse en los niveles actuales por un poco más de tiempo y añade: “El mercado laboral es demasiado fuerte e incluso si, las tasas más altas hacen la vida más difícil, pero no se creará desempleo.”
Esto es algo bueno, no una mala noticia. Los trabajos son el oxígeno de toda economía saludable.
Cuando se le pregunta a Peter en qué dirección vamos en 2023 el comenta que “Las subidas de tasas de interés afectarán, pero la economía es tan fuerte en los niveles actuales que puede absorber. Los salarios comenzarán a aumentar quizás más rápido de lo esperado a principios de 2023. Las personas necesitan aumentos para mantenerse al día y lo obtendrán en mercados laborales sólidos como Australia, EE. UU. y, en cierta medida, el Reino Unido.”
Como inversor en el mercado de bienes raíces, el juego tiene que ver con el crecimiento de los ingresos. Hay que pensar en el crecimiento de los ingresos durante los próximos 5 a 10 años. Lo pequeño es hermoso, particularmente en mercados bien ubicados.
Peter cierra su nota diciendo: “Necesitamos comenzar a acostumbrarnos a tasas de interés del 4-5% y propiedades que generen rendimientos del 5-6% nuevamente. Esto vendrá del fuerte crecimiento de los alquileres en los próximos años. El aumento de las tasas finalmente ralentizará las cosas, simplemente no sucederá de la noche a la mañana.”
Como latinoamericana conozco de primera mano que las propiedades residenciales son una excelente opción para proteger nuestros ahorros. En un entorno de inflación creciente porque los alquileres tienden a subir cuando los puestos de trabajo son fuertes.
Para cerrar este artículo es importante que tengamos en cuenta que Australia tiene un sistema impositivo extremadamente generoso a través del apalancamiento negativo, a diferencia del latinoamericano, lo que significa que el gobierno subsidia las pérdidas de inversión por el aumento de las tasas.
Es importante tener esto en cuenta al comparar el mercado inmobiliario australiano con el de otras economías.
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Paula es Economista y Investment Specialist en Wealthi. Conectá con Pau en LinkedIn.
